Die Versicherung bietet einen Schutz gegen finanzielle Verluste und dient als eine Form des Risikomanagements, um sich gegen unsichere oder bedingte Verluste abzusichern. Die Einheit, die die Versicherung anbietet, wird als Versicherer, Versicherungsgesellschaft, Versicherungsträger oder Underwriter bezeichnet. Diejenigen, die eine Versicherung erwerben, sind als Versicherungsnehmer bekannt, während die Personen oder Einheiten, die durch die Police abgedeckt sind, als Versicherte bezeichnet werden.
Der Versicherte erhält ein Dokument namens Versicherungspolice, das die Bedingungen und Szenarien umreißt, unter denen der Versicherer dem Versicherten oder dessen benanntem Begünstigten eine Entschädigung gewährt. Die Gebühr, die der Versicherungsnehmer an den Versicherer für die im Vertrag beschriebene Deckung zahlt, wird als Prämie bezeichnet. Wenn ein abgedeckter Verlust eintritt, reicht der Versicherte einen Anspruch beim Versicherer ein, der dann von einem Schadensgutachter geprüft wird.
